企業財報正向惟風險意識升溫,股票型ETF仍受偏愛
(2021-02-01 16:36 富蘭克林投顧)

彭博資訊ETF統計:美股吸引力稍歇,資金主要流入全球及亞太股票型ETF

疫情影響經濟復甦步伐、美歐疫苗接種進度未如預期,加上華爾街散戶投機交易引發市場波動劇烈及主管機關關切,儘管企業財報正向,市場不安情緒仍拖累全球股市收低,多數股市創下去年十月來最大單周跌幅。依據彭博資訊統計,截至2021/1/29過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF資金近週淨流入113億美元,其中主要流入全球、亞太及新興市場股票型ETF,近週資金分別淨流入70.4億、28.4億及11.7億美元,日本、中國及歐洲近週資金淨流入6.8億、5.7億及4.4億美元,拉美及東歐股票型ETF近週亦有小幅資金淨流入1.5億及0.1億美元,而美國股票型ETF近週則遭調節淨流出35.9億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,近期全球股市出現較大拉回,包括美歐疫苗接種進度不如預期、美國財政刺激措施協商仍需時間,而投資人趁財報公布重新檢視企業營運、美股投機交易熱潮引發市場不安,成為資金獲利了結的藉口。在疫苗進展上,最新公布的嬌生及Novavax疫苗試驗結果正向,若可迅速獲得批准並加速未來幾個月全球疫苗的施打進度,有利經濟復甦前景。此外,根據FactSet(1/29)統計,史坦普500大企業已有37%公布財報,獲利優於預期比例達82%、高於過去五年平均的74%,顯示儘管面臨疫情的不確定性,企業多繳出優於預期的成績,有助支撐股價表現。現階段建議多元布局策略,以「雙收益資產-美國與新興市場平衡型基金」為核心,藉由涵蓋高息債及類股分散的高品質股票的配置降低投組波動,是年終及紅包理財首選。隨著疫苗普及帶動經濟重返常態,股市短線震盪無礙中長期多頭格局,建議已進場者耐心續抱,空手者可透過逢震盪加碼或定期定額策略介入,掌握「雙題材-科技及價值補漲、雙核心-美股及新興亞股」兩大主軸。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人伽坦.賽加爾認為,2020年的挑戰已凸顯出新興市場的結構性優勢,預示著該市場將迎來前景看俏的2021年,今年世界各國應準備迎接刺激政策所帶來的財政與貨幣等總體經濟風險的二次衝擊,受到這些風險影響較小的是那些在2020年期間得以控制住疫情的國家,尤其是新興亞洲市場。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯表示,數位轉型幫助企業使用技術從根本上改變產業的營運方式,且可能顛覆既有參與者,已經擁抱數位轉型以及持續將數位轉型作為業務關鍵推動力的企業,長期而言可望有較佳的營運表現。數位轉型具備數兆美元及數年的投資機會,目前仍處於早期階段,對許多公司而言,新冠疫情是數字化旅程的開始,而非結束。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金聯準會示警美國經濟復甦步伐放緩、全球新冠肺炎疫情嚴峻但美歐國家疫苗接種進展未如預期,加以中國市場資金緊縮的擔憂增溫,衝擊新興股市回落。過去一週外資於亞股除越南外全線賣超,以賣超台灣及南韓股市最多分別為56億及50.6億美元,印度、菲律賓、馬來西亞及印尼則分別遭賣出6.8億、1.7億、1.7億及0.2億。越南則獲微幅買超0.2億美元。滬港通北上資金近週淨流出67億人民幣,為自去年11月以來首度資金淨流出,南下資金則淨流入662億人民幣,雖較上週微幅降溫,但仍維持今年來強勁的資金流入趨勢。(附表三、四) 過去一週整體固定收益型ETF資金獲淨流入39.6億美元,以淨流入美國及全球固定收益型ETF 20億及10.5億美元最多,其次為新興市場及新興市場當地貨幣固定收益型ETF資金分別淨流入1.7億及1億美元居次,歐洲固定收益型ETF則為淨流出7.8億美元;以投資信評類別觀察,投資等級債近週獲資金淨流入37.1億美元,而高收益債ETF則呈現淨流出10.2億美元。(附表五)富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,我們對2021年市場抱持審慎樂觀的態度,低利環境仍將延續,雖量化寬鬆政策是否繼續推動仍較難預測,但央行及政府對景氣支持的承諾目前仍是肯定的,而即便美債殖利率已經趨陡,我們預期2021通膨仍將維持平穩。富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人莫海迪.柯弗表示,在政府破天荒的金援支持,以及利率將維持在低檔下,全球經濟成長將可望有再攀高機會。接著,也將刺激商品價格和通貨膨脹預期。商品市場反彈環境,即有利於波灣國家財政收入,為這些有結構性改革題材的國家增加更多利基。石油為最具通貨再膨脹題材的資產之一,預期石油需求將回升,而供給將在石油生產國協議約束下可能僅緩慢增加,此情境有利於波灣國家。
新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw
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