美國政權移轉塵埃落定,股債ETF雨露均霑
(2021-01-25 16:40 富蘭克林投顧)

彭博資訊ETF統計:刺激政策帶領全球復甦,資金主要流入全球股票型ETF

儘管全球疫情仍嚴峻,所幸美國新總統拜登就職、準財長葉倫力挺財政刺激方案,維繫全球風險偏好情緒,加以一月Markit美國製造業和服務業PMI均優於預期,美國科技與新興亞股領軍上攻,全球股市普漲。依據彭博資訊統計,截至2021/1/22過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF資金近週淨流入121億美元,其中主要流入全球及新興市場股票型ETF,近週資金分別淨流入85.4億及20.8 億美元,亞太、美國及日本近週資金淨流入9.2億、5.5億及1.6億美元,中國及歐洲股票型ETF近週則遭資金調節淨流出18.1億及2.6億美元,拉美及東歐股票型ETF近週亦各呈現小幅流出0.2億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,進入企業超級財報週,財報結果、企業對2021年營運前景的看法以及財測展望均為焦點,市場波動可能加大,鑒於現階段股市仍處於牛市初期,如出現回檔建議應視為進場機會。截至目前已有13%的史坦普500企業公布去年第四季財報,86%的企業公布獲利優於預期,根據Factset統計(1/22)第四季企業獲利預估上修至年減4.7%(原估年減9.2%),今年第一季企業獲利可望重回正成長18.1%,2021全年獲利預估年增22.6%,有望扮演美股多頭的重要推手。策略上建議可採取多元布局,以「雙收益資產-美國與新興市場平衡型基金」為核心,藉由涵蓋高息債及類股分散的高品質股票的配置降低投組波動,並可達到追求收益、資本利得及匯率風險分散目標;而美國股市預期比債市更有表現空間,建議已進場者耐心續抱,空手者可透過分批加碼或定期定額策略介入,掌握「雙題材-科技及價值補漲、雙核心-美股及新興亞股」兩大主軸,卡位拜登經濟學引領下的投資行情。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人蘇庫瑪‧拉加認為,亞洲投資題材充沛,中國經濟持續受惠於創新與數位轉型帶動,結合國內消費蓬勃發展與市場整合,創造眾多具投資機會的優質企業,隨著中國資本市場愈加開放、A股納入國際指數比重提升,將同步提升投資人對於中國市場的青睞程度。台灣與南韓則是科技硬體結構性成長與全球供應鏈多元化的受益者。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示,受惠於全球人口高齡化推升醫療需求,生技製藥公司積極投入研發以及新藥創新浪潮之結構趨勢加持,樂觀看待生技產業投資前景,我們對生技產業正在發生的大量創新感到振奮,包括基因療法和基因編輯、免疫腫瘤及精準腫瘤等,也在罕見疾病領域找到機會。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

拜登正式就任美國總統、準財長葉倫對於擴大財政刺激政策持積極態度,提振市場樂觀情緒,輔以中國經濟數據利多鼓舞,推動亞股走強引領新興股市週線收紅。過去一週外資於亞股普遍賣超,以賣超台灣及南韓股市最多分別為18.8億及6.4億美元,越南、泰國、菲律賓及馬來西亞則分別遭賣出1.4億、1.4億、1.1億及0.7億美元。印度及印尼則分別獲買超8.2億及0.5億美元。滬港通北上資金近週淨流入96億人民幣、南下資金則大幅淨流入798億人民幣,今年來南向資金持續增溫。(附表三、四) 

過去一週整體固定收益型ETF資金獲淨流入85.5億美元,以淨流入全球及美國固定收益型ETF 41.3億及23.6億美元最多,其次為新興市場當地貨幣及新興市場固定收益型ETF資金分別淨流入2.8億及1.6億美元居次,歐洲固定收益型ETF則為淨流出0.5億美元;以投資信評類別觀察,投資等級債及高收益債ETF近週資金分別淨流入56.5億及4.8億美元。(附表五)

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,預期大規模貨幣及財政政策對市場的支持仍將持續,目前配置上持續加股減債,預期去年相對落後的類股,在2021年將有表現機會,包括金融和公用事業,在評價面具有相當吸引力。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人伽坦.賽加爾表示,強勁的經濟表現及展望,帶動了新興股市的類股輪動表現,著眼長期的觀點,看好面對景氣變化及其他干擾因素時,相對表現穩健的標的,同時廣泛的關注在新興市場受數位轉型影響的產業,包括科技等創新產業均擁有較佳的競爭優勢。

 

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw


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