全球股市重挫,資金逢低承接美股ETF
(2020-03-23 02:22 富蘭克林投顧)

彭博資訊ETF統計:資金流入美國股票型ETF 

新冠肺炎疫情蔓延及油價崩跌,拖累美歐股市跌入熊市,儘管股市重挫且波動加劇,然部分低接資金進場,資金流入整體股票型ETF,依據彭博資訊統計,截至2020/3/13過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF獲資金淨流入130億美元,主要流入美國股票型ETF、當週獲資金淨流入144.9億美元,全球股票型ETF為資金淨流出9.1億美元,日本股票型ETF獲資金淨流入28.9億美元,新興市場股票型ETF遭資金淨流出24.1億美元,而中國股票型ETF資金淨流出金額則由前週的18.1億美元降至3億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,面對疫情蔓延與油價重挫所引發的風險,全球央行已積極採取行動確保流動性、各國政府也推出財政振興政策,未來可望還有更多政策出爐;短線來看,各國政府救市行為有助緩解流動性緊俏及信心危機、並藉由刺激政策提振終端需求,但影響經濟的兩大變數-疫情及原油價格戰仍須時間化解,建議投資人此時應保持冷靜,採取多元資產配置策略度過市場震盪期,對於手上已有美股、新興股或是新興債等部位的投資人,現階段建議續抱等待反彈,投資組合中建議可增加低波動、低相關性和貨幣高度避險的債券型基金,包括美國GNMA政府債、伊斯蘭債、以及加碼日圓的全球政府債券型基金,以平衡整體投資組合的波動風險。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華‧波克指出,除了股市的高評價面加劇市場震盪外,我們認為冠狀病毒引發的是生理問題、而非投資問題,生理問題引發人們的戰鬥或逃避反應,一些行為財務理論顯示人們在面對諸如冠狀病毒之類的事件時會變得更加風險趨避,我們認為這也反映在近期的市場表現上;若是短線跌幅繼續的話,市場反應也許有點過頭,雖然近期股市可能持續震盪,但股市的中長期前景遠比其他類資產更為樂觀,相對價值、低利率、低通膨還有我們由下而上的報酬預估也支持我們對於股票基本面仍強勁的看法。

過去一週債券型ETF為資金淨流出139.1億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF為資金淨流出51.1億美元最多,全球債券ETF遭資金淨流出25.5億美元,新興市場債與新興當地貨幣ETF同為資金淨流出;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF遭淨流出金額48.4億美元最多,高收益債券ETF則遭資金淨流出41億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽指出,過去幾日油價重挫衝擊股債市表現,現階段我們面臨來自疫情影響需求面及油價影響頁岩油投資面的雙重打擊,短期市場震盪仍大,但建議投資人保持冷靜度過短期震盪,因為長遠來看,油價下跌對美國消費者來說猶如締造減稅效果,隨著疫情跟油價衝擊過去,預期未來消費者迎來的是更為寬鬆的金融環境、充沛的原油供給和潛在的財政刺激政策,下半年的某個時點或是第四季經濟有望復甦。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

新冠肺炎疫情於美歐國家擴散,OPEC+談判破裂引爆原油市場價格戰導致油價重挫,美國限制歐洲旅客入境,全球成長前景疑慮急遽增溫,美股重挫拖累新興亞股下挫;過去一週外資於亞股市場賣超,其中以台股遭賣超50.2億美元最多。北上資金再度轉為負值、然同期間南下資金淨額增加。(附表三、四)

 

富蘭克林坦伯頓新興國家暨新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人伽坦‧賽加爾指出,儘管短期市場震盪,但油價重挫對於整體新興市場是有益的,當前經濟成長因疫情而放緩,這也代表可能有更大規模的刺激政策,我們在新興市場的布局一向側重內需消費、科技產業,以及一些全球重要的出口商,這些企業可望因低廉油價而受惠。

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