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市場情緒帶漲 台股反彈續行情
(2019-02-15 16:57 富蘭克林投顧)

美國12月零售數據疲弱,干擾美股終止連日漲勢。15日台股加權指數開盤走高後,不敵上檔壓力回檔小跌;近期表現強勢的櫃買指數,亦受中小型題材股短線漲多休息壓抑,不過台股整體氛圍已明顯較去年第4季好轉,市場反映利多動能漸增,在國際未有重大負面消息前提下,元月以來行情可望延續。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示,現階段市場樂觀解讀美中貿易談判發展,去年股價回檔反映基本面擔憂的新興亞股,投資價值吸引國際資金關注,年假期間美科技股走勢強勁並集中於半導體產業,台股開市後補漲反映,半導體族群領軍上攻激勵加權指數新年紅盤大漲;中小型股亦由想像題材助威,推升櫃買指數突破前高。

郭修伸認為,目前台股主要走幾個反彈主線:一、科技股於第1季的想像空間,特別是5G供應鏈發展潛力;二、蘋概股股價逐漸擺脫iPhone銷售數據干擾;三、光學鏡頭用量在行動裝置的成長空間,據外資機構預估,今年智慧型手機多鏡頭滲透率可望成長逾3成,iPhone與Android陣營均預期維持正成長。

郭修伸指出,半導體、光學權值前期股價顯著修正,法說會後雙雙獲市場利空出盡解讀,波段走揚不僅拉抬加權指數,亦有利電子股反彈氛圍。近期產業基本面無太大變化,但美國科技企業第1季財測保守之餘,對下半年展望相對樂觀,台灣科技廠也多持相同論調,加上之前聯準會主席釋出鴿派言論,1月底FOMC會議維持利率不變緩解股市壓力,外資操作台股轉多挹注行情,帶動資金信心提升。目前市場看好今年下半年產業有機會落底回溫,未來第2季的營運表現是否拉升,將影響第3、4季台股的評價面壓力,持續關注產業庫存是否如預期於第2季調整完畢,以及聯準會官員對於貨幣政策的相關言論。

富蘭克林華美投信表示,台股近期表現主要立基於國際市場穩定,搭配評價面偏低與高殖利率題材吸引資金,但在獲利成長壓力下,短期仍以反彈視之,待營收增速開始加溫才較有明確多頭動能,特別是占台股比重高的半導體族群。目前市場的樂觀情緒大幅寄託於美中協商不再惡化,以及產業庫存調整完全如預期,因此不能忽略一旦有負面訊息對市場的衝擊力道,建議勿過度追逐漲勢,並採低接策略謹慎布局科技產業下半年向上反轉契機。

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