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全球市場震盪 退休投資策略轉彎
(2018-11-05 17:39 富蘭克林投顧)

美國目標日期基金規模年增率雙位數  控管風險深得退休資金青睞

 

經濟合作暨發展組織(OECD)發布退休市場年度報告:受惠於2017年全球股市走揚表現,成員國家2017年退休資產投資平均報酬達4%,推升整體規模年增逾1成(註)。但觀察退休資產規模最大的美國,資產投入股市的趨勢已轉弱,完整考慮各資產風險、專為退休投資設計的目標日期基金,則連續8個季度年增率呈雙位數成長(見圖)。考量全球市場波動度,兼顧成長性與控管風險的目標日期基金投資策略更獲退休資產青睞。

年度報告分析,2002年以來OECD國家退休資產投資成果不俗,表現居前的哥倫比亞、加拿大、荷蘭,分別有6.9%至5.3%不等的年化報酬率;2017年退休資產投資更大幅受惠於股市成長,美國甚至有7.5%的報酬率,挹注整體規模來到43兆美元歷史高點(註)。

不過值得注意的是,退休資產在股市雖大有收穫,但在退休資產規模最大的美國,今年第1、2季退休資產投入股票型基金的規模年增率,反倒繼2016年後再度回落個位數增長;相對而言,專為退休資產投資設計的目標日期基金則自2016年以來,連續8個季度年增率呈雙位數成長,截至今年第2季,規模已達1.16兆美元,顯示退休資產配置策略持續轉變。

富蘭克林華美目標2037組合基金經理人邱良弼對此指出,退休資產選擇兼顧成長與低波動的投資策略已是趨勢,今年是金融市場震盪的一年,經過2月與10月的全球股市大幅修正,中長線又有美中貿易戰衝擊經濟展望,加上短線地緣政治升溫事件不斷,對於重視下檔風險的退休資產投資,一旦不慎遭遇市場重挫衝擊,投資壓力將會倍增。

因此邱良弼建議,退休資產應投入目標日期基金,初期以較積極策略盡可能創造資產成長,後隨退休年齡的接近程度調整投資目標並控管風險,主動逐步降低風險性資產比重,並控制基金投資組合整體風險,應對長期市場波動。

富蘭克林華美投信認為,全球景氣尚未進入反轉階段,但貿易戰變數與各主要國家貨幣政策緊縮,造成各國股市出現修正,與基本面形成拉扯,為市場帶來較高的波動率和投資風險,未來波動率上升不是意外而是常態,退休資產投資宜將轉向重視長期穩定、控制風險的價值型投資,目標日期基金就是很適合的選擇。

※富蘭克林華美退休傘型基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。

 

圖、美國目標日期基金規模連續8季年增率雙位數

資料來源:美國投資公司協會,截至2018/9/27。

[註]資料來源:OECD, 2018/10/19。

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