另類資產基金專注低波動下的資產增值機會 納入後可多元化投資組合
(2018-09-06 10:01 富蘭克林投顧)

相對傳統基金,或許另類資產基金對一般投資人有點神祕,多數投資人認為其積極管理策略可能過於冒險,不過後來驚訝地發現,另類資產基金反而更專注低波動下的資產增值。目前多數機構投資者已將另類資產基金納入其投資組合,主要是認為目前固定收益產品的利率普遍較低,同時擔心股票市場的波動性,為尋找投資組合的多元化,並降低與傳統資產類別的相關性。

根據理柏統計,目前台灣核備可銷售的另類資產基金共六檔,總規模約為152.23億美元,其中統計自2017年來資產規模變化,富蘭克林多空策略基金規模增長約14.20億美元(截至2018年7月底),遠高於同類型資產規模變化平均的5.71億美元,規模增幅居六檔基金之冠。主要是此檔基金採取四大策略(股票對沖、相對價值、事件驅動、全球宏觀),更能掌握市場輪漲機會。

富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇表示,預期金融市場將延續近期的波動,看好利率和外匯市場在波動環境中提供投資機會,統計自2016年來,新興市場貨幣歷經四次週貶幅超過2%,同期對沖策略基金展現抗壓性,平均變動幅度不大,更有兩次逆勢上漲的表現。展現了在市場波動度加劇的情況下,多空操作對於降低市場敏感度及提高超額報酬的優勢。

表一、台灣核備可銷售的另類資產基金規模


資料來源︰理柏資訊,美元計價,截至2018/7/31。表二、台灣核備可銷售的另類資產基金績效表現
資料來源︰理柏資訊,原幣報酬率截至2018/8/31,取基金之A股美元累積股份為準,波動風險為過去三年月報酬率的標準差年化值。基金過去績效不代表未來績效之保證。Preqin(8/20)公佈今年度另類資產調查,有66%的機構投資人表示滿意今年對沖策略指數相關產品的表現,遠高於過去兩年的45%及21%,投資人滿意度提升,其中,有69%的投資人表示,願意在今年下半年續增加對沖策略指數相關產品的配置。表三、多數投資人表示滿意對沖策略指數相關產品的績效表現,且願意在下半年再投資
資料來源: Preqin(8/20),調查於6月進行,共有530個機構投資人,其中北美占比54%,歐洲占比29%,亞太占比15%,其他地區3%。調查對象包括資產經理人、家族辦公室(高資產客戶)、退休基金、保險公司、銀行、基金會等。
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