避險情緒降溫,資金流入股市
(2018-08-27 18:25 富蘭克林投顧)

EPFR統計:資金流入股票型基金,主要流入美股

美中兩國重啟貿易談判、美元回檔,投資人趨避情緒降溫,資金流入整體股票型基金,以美股最為吸金,依據研究機構EPFR統計2018/8/16~ 2018/8/22基金資金流向顯示,股票型基金為資金淨流入26億美元,美國股票型基金獲資金淨流入41億美元,日本股票型基金資金淨流入2億美元,歐洲股票型基金資金淨流出11億美元;整體新興市場股票型基金為小幅資金淨流出1億美元、流出幅度逐漸縮減。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,聯準會偏鴿派態度激勵美股再創歷史新高,也寫下史上最長牛市,可望帶動全球股市表現,而先前跌深的新興市場反彈動能可期;建議已進場者耐心續抱,空手者可留意震盪買點,核心配置首選側重拉美及雙印的新興市場當地貨幣債券型基金,擔心匯市波動者可搭配美國平衡型基金與採取對沖策略的多空策略基金,股票配置建議分批加碼美國生技、科技產業及大中華股市,預先卡位第四季旺季行情。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯指出,科技是目前少見兼具成長動能與高穩定性的產業,我們觀察到美國科技股的營收成長率高於整體美股,加上股票回購與併購動能強勁,預期支撐科技類股表現,其中最看好人工智慧、雲端運算與數位支付/電子商務之數位經濟商機,我們在這些次領域中看到長期成長性與投資機會,並藉由加碼網路及應用軟體股來參與數位科技的成長動能。

過去一週債券型基金小幅資金淨流出5億美元:其中投資等級債券型基金獲資金淨流入6億美元,新興市場債基金為資金淨流出16億美元,高收益債券型基金則為資金淨流出7億美元。(附表二)富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出,墨西哥經濟高度仰賴美國,約有八成的出口產品輸往美國,自從美國川普總統上台後,墨西哥披索匯價因市場擔憂兩國貿易關係生變而倍受壓抑,然而隨著美墨兩國對於新版NAFTA協商可望於近日內達成,預期墨西哥披索可望回歸其基本面合理價值,墨西哥當地公債具備A-級投資級債信,而墨西哥披索具備高實質利率、匯價便宜之優勢,我們持續看好該國高息公債之優質債匯雙重機會。* 亞洲股市外資動向:外資於多數亞股市場買超儘管投資人仍觀望美中貿易談判與全球央行年會訊息,然隨著美元回貶,新興亞股多自前一週跌勢中反彈;過去一週外資也轉賣為買,於多數亞股買超,其中以南韓買超金額最多、獲外資買超5.06億美元,其次則為台股獲外資買超2.99億美元。(附表三)富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄*指出,美國針對中國2,000億美元商品加徵關稅進行聽證會,由於涉及範圍廣大,特別是電子產品多受牽連,市場觀望氣氛濃厚,現階段策略宜偏保守,留意低波動、現金殖利率高的類股。中國環保政策趨嚴,供給受到壓抑有利原物料走升,水泥、鋼鐵族群相對有撐;紡織股可挑選美中貿易協商期間,受惠於轉單效應的廠商;塑化廠低價原料庫存有利差優勢,報價反映上游原物料上漲,整體獲利持續改善。
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