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美國財報利多與貿易戰紛擾,資金流入美股基金
(2018-07-23 17:39 富蘭克林投顧)

EPFR統計:資金小幅流出股票型市場,然美股仍受投資人青睞

儘管貿易戰紛擾未歇、資金小幅流出股票型市場,然美國財報利多頻傳,加上聯準會主席鮑爾重申看好美國經濟,投資人仍青睞美股基金,依據研究機構EPFR統計2018/7/12~ 2018/7/18基金資金流向顯示,股票型基金資金小幅淨流出1億美元,而美國股票型基金獲資金淨流入23億美元,連續兩週為主要資金淨流入市場,日本股票型基金為資金淨流入9億美元,歐洲股票型基金資金淨流出7億美元;整體新興市場股票型基金資金淨流出19億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,根據國際貨幣基金最新經濟展望,維持今、明年全球經濟成長率皆為3.9%的預估,顯示目前已實施的關稅及貿易政策紛擾對經濟實質影響有限,國際貨幣基金及G20財長會議也一再警告貿易戰之風險,可望敦促各國政府避免最糟情況出現;儘管川普的政策反覆仍將干擾市場,然七月底前為密集財報公布期,若財報結果優於預期、有利推升股市,建議投資人以高息及平衡型基金為核心部位,逢震盪再加碼美國趨勢產業及新興股市。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克指出,儘管美國貿易保護主義措施可能影響經濟成長、推升通膨,不過目前並未看到貿易陷入停滯或經濟衰退的跡象;現今美國就業市場強勁、企業開支和製造業活動活絡,我們對美國經濟前景仍保持樂觀,預期美國聯準會漸進升息有助於推升美元資產;此外,我們也看好包含能源、原物料、科技與金融等景氣循環類股的獲利動能,財報季期間有望帶領美股持續走揚。

附表一:主要類別股票型基金資金流向統計(單位:百萬美元)


資料來源: *摩根大通證券,Datastream,2018/07/20報告。**美銀美林證券,EPFR,2018/07/19報告。
過去一週債券型基金資金淨流入金額50億美元:其中投資等級債券型基金獲資金淨流入27億美元,新興市場債基金獲資金淨流入6億美元,連續兩週資金淨流入,高收益債券型基金則為資金淨流出5億美元。(附表二)富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出,上半年許多新興國家央行為支撐匯價而相繼升息,而今隨著公債債息多已提高,且匯率也貶至相當便宜水準,配置於當地公債可望享受債匯雙重機會,高債息公債如亞洲的印度和印尼,以及拉丁美洲的墨西哥、巴西及阿根廷等之機會可期,我們也持續找尋其中之投資機會。
               附表二:主要債券型基金資金流向統計(單位:百萬美元)
資料來源:EPFR,美銀美林證券,2018/07/19報告。*債券型基金為所有債券類型基金總合,政府/機構債、投資等級債、新興市場債、高收益債今年以來資料為推估值。 亞洲股市外資動向:僅台股獲外資買超,其他多數亞股均為賣超 中國經濟數據多空互見、全球貿易衝突擔憂未解,衝擊多數亞股下挫,而台股受惠於半導體指標大廠法說內容符合預期、跳空大漲拉抬指數表現。過去一週外資於多數亞股賣超,僅台股獲外資買超4.73億美元。(附表三)富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄*分析,周五盤面主要集中於半導體指標大廠19日法說內容,雖然下調全年展望,但4月法說已下修全球半導體產業成長率預估,並表示加密貨幣發展有不確定性,在智慧型手機需求與加密貨幣訂單變數已逐步反映,並考量高速運算、物聯網等科技趨勢可望持續提供營運動能,半導體指標大廠法說內容市場樂觀解讀,帶動台股向上反彈,資金轉入蘋概股布局,未來進入第3季旺季,蘋果新機題材值得期待。            附表三:主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位:百萬美元)
資料來源:彭博資訊,2018/07/20。*富蘭克林華美投信提供,富蘭克林華美投信獨立經營管理。
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