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籌碼偏空台股尋支撐 業績亮眼個股逢回布局
(2018-07-06 18:24 富蘭克林投顧)

受美中貿易衝突、外資賣超影響,加權指數回測年線,6日開高後多數類股走跌,盤面僅近期修正較多的矽晶圓族群等有反彈表現,近午時分上證指數V轉向上,台股隨之反彈,不少題材個股包括被動元件、MOSFET、PI等止跌翻紅,終場拉回平盤收10,608點。

富蘭克林華美投信指出,此波台股修正力道主要是美中貿易協商不確定性,以及外資調節新興市場部位所致,但觀察盤面主要趨勢題材股營收表現維持強勁,顯示台股基本面值得期待,短線修正後創造更佳進場機會。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸指出,美國對中興通訊宣布7年禁售晶片命令,並自6日起針對中國340億美元進口商品課稅,中國則提出相對金額清單,福建法院判決美光(Micron)侵權爭議敗訴,限制其模組販售,雙方摩擦加劇。目前初步清單對電子產品影響有限,不過若美方後續對中提出進一步課稅清單,則電子產品可能無法倖免,須持續關注變化。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析,5月台股在內資支撐下走勢持穩,但6月美中貿易衝突升溫導致國際股市動盪,加上台股結帳賣壓出籠,表現最為強勢的被動元件與矽晶圓陸續出現獲利了結,加權指數更在外資大舉賣超下,跌破月、季線回測年線,月KD死亡交叉進入第9個月,技術面轉弱,指數仍有整理壓力。

展望7月,由於美中貿易戰已有擴散跡象,加上強勢美元導致資金持續從新興市場流出,造成新興股市震盪,中國股市在外憂與內部資金偏緊干擾下走弱,對台股均是負面,不過台股進入第3季旺季,且擁較高現金股息殖利率,是下檔的有利支撐。

盤面焦點部分,被動元件指標廠5月自結獲利亮眼,6月營收強勁,再驗證被動元件供不應求,只是股價漲幅已大,建議逢回觀察承接力道伺機進場。半導體上游矽晶圓主要由少數幾家大廠寡占,供需結構依然緊平衡,今年下半年有潛在漲價題材,加上訂單能見度高,同為相對明確投資趨勢。漲價題材上半年支撐台股表現,雖已有漲勢但EPS表現強勁,這是與偏投機股最大的不同,因此後續財報是否能驗證趨勢延續,並激勵估值(P/E)向上提升,是股價再向上關鍵。

此外第3季iPhone新機將吸引市場目光,蘋果新機供應鏈是否能接棒表現,包括半導體指標廠獲訂單狀況,以及光學大廠對於智慧型手機市況展望等,均可留意近期法說會釋出的訊息,或將左右市場進而帶動指數方向。


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