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1月底資金持續流入股市、惟2月份獲利賣壓出現
(2018-02-05 17:38 富蘭克林投顧)

EPFR統計:連續4週資金流入股票市場

資金持續流入風險性資產,所有股票型基金均呈現資金流入,其中新興市場股市資金淨流入金額為2013年以來第2大,依據研究機構EPFR統計2018/1/25~2018/1/31基金資金流向顯示,股票型基金連續四週獲資金青睞,過去一週單週淨流入257億美元,新興市場持續吸金:美國股票型基金資金淨流入自前週的66.39億美元、增加至108.68億美元,整體新興市場股票型基金單週淨流入為79.01億美元,日本股票型基金獲23.9億美元淨流入、歐洲股票型基金獲1.22億美元淨流入。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,MSCI新興市場指數一月份漲幅8.32%,創2012年以來最佳開年漲勢,股市漲多勢必引發獲利了結賣壓,惟受惠全球經濟持續同步擴張、企業獲利持續成長,預計仍將支撐風險性資產走勢,新興市場又具備許多政策改革或結構轉型優勢,且評價水準相較成熟市場低廉,短線盤整後仍可望持續引領全球金融市場表現,建議以新興國家股債為佈局首選。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人伽坦‧賽加爾表示,與2017年相比,今年最值得留意的是市場波動增加,2017年新興市場最大修正幅度僅4.8%,然而今年受到美國聯準會縮表及升息的影響,加上新興市場股市已漲到半山腰,波動勢必增加;儘管聯準會緊縮政策的速度與強度為一大變數,但整體新興市場體質已相較過往強健許多,有助抵禦資金外流衝擊,加上企業獲利可望持續成長,也有助降低評價面過高疑慮。

 

 

過去一週債券型基金獲資金淨流入57億美元,其中投資等級債券型基金獲52億美元淨流入、為連續58週淨流入,新興市場債基金獲資金淨流入14億美元、今年以來資金持續流入新興債市,高收益債券型基金則不受投資人青睞、資金淨流出26.9億美元。(附表二)

 

 

* 亞洲股市外資動向:部分亞洲市場外資由買轉賣

美債殖利率攀升引發市場投資人謹慎情緒,美股下跌衝擊新興股市同步回檔,尤其蘋果下調iPhone X產量目標訊息衝擊亞洲科技類股跌勢較重。過去一週部分亞洲股市外資由買轉賣,以南韓股市賣超金額11.14億美元最多。(附表三)

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄*分析,隨農曆春節封關進入倒數,投資情緒較偏觀望,追價意願不高,漲多個股亦面臨調節賣壓,但這僅是短期干擾,依舊看好台股年後表現。近期市場關注美國公債殖利率上升對全球股市的影響,新興市場終究還是看美元動向,目前美元指數處於下降趨勢,外資大量匯回機率不高,因此新興市場承壓有限。不過美國FOMC會議維持基準利率不變,會後聲明指出通膨預期升溫,不排除聯準會可能增強對全球升息次數的預期,未來持續留意美元走勢對新興市場資金面的影響。

 

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