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美股資金動能最為強勁,新興市場股票持續吸金
(2017-12-04 18:11 富蘭克林投顧)

EPFR統計:美股基金續獲資金青睞,新興市場股票型基金今年以來淨流入金額破600億美元

美國科技股遭逢獲利了結賣壓以及通俄案消息,壓抑股市,所幸美國稅改計劃取得進展,市場樂觀看待美國稅改前景,加上美國經濟數據強勁,帶動資金持續回流股票型基金,依據研究機構EPFR統計2017/11/23~11/29基金資金流向顯示,過去一週股票型基金獲78億美元資金淨流入,其中美股基金獲40.19億美元資金淨流入,連三週淨流入,整體新興市場股票型基金獲資金淨流入16.27億美元、今年以來資金淨流入金額已達約607億美元,歐洲股票型基金在連續兩週短暫遭資金淨流出後再獲10.17億美元淨流入,日本股票型基金在經歷連續四週淨流入後,過去一週遭資金淨流出7.80億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧表示,未來一週市場關注議題不少,12/4英國首相梅伊、歐盟執委會主席容克及歐盟談判代表會面、12/4起美國將召開委員會就對參眾兩院稅改版本差異內容進行協商、12/6印度利率會議、12/6~12/7巴西利率會議以及美國國會需在12/8前通過支出協議以避免部份政府關門。在經濟數據方面,美國十一月就業報告以及各國服務業及綜合採購經理人指數。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯表示,隨著企業的追求數位化轉型及透過雲端運算和人工智能技術來提高競爭力,以推動新的收入來源,持續正面看待科技業的前景。看好網路平台、電子商務以及雲端運算三大趨勢的未來發展。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人伽坦‧賽加爾表示,展望全球經濟未來一年仍可望處於同步擴張狀況,新興市場現階段也正進入到生產力較高的經濟成長模式,企業歷經過去幾年較具挑戰性的營運環境,透過削減成本、採用新科技的方式增進營運效率,讓企業在相同的經濟環境下得以較過往具備更佳的獲利能力。

過去一週債券型基金總計獲資金回流54億美元,連兩週淨流入,其中新興市場債券型基金續獲8.08億美元資金淨流入,美國高收益債券型基金獲資金淨流入3.31億美元。而美國以外的高收益債券型基金遭資金淨流出8.67億美元。(附表二)

 

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博表示,美國就業市場熱絡、川普政府的減稅及擴大支出政策將激勵景氣更往上揚,預期美國公債殖利率上升壓力日益顯著,建議可採取放空美國公債,並且精選於新興國家當地債的方式爭取收益空間。美國殖利率上揚首當其衝的恐是利差已經偏低的美元計價主權債,但當地債中如拉丁美洲的巴西、阿根廷、哥倫比亞,以及亞洲的印度和印尼等正展現高債息、政治經濟改革題材,乃對抗海外震盪局勢干擾的最佳利器。

* 亞洲股市外資動向:過去一週外資撤離亞股,惟印度及菲律賓股市獲青睞

過去一週受美國科技類股重挫,外資於亞股操作幾全數淨賣超,尤以台灣股市14.96億美元、南韓股市14.43億美元賣超幅度最大。印度及菲律賓股市獲資金青睞,買超規模以印度股市獲4.89億美元居冠。(附表三)

 

富蘭克林華美投信高科技基金經理人郭修伸*分析,外資針對半導體產業的看法並非顯著且立即性的轉空,短線下跌可視為在進入明年第一季淡季前的漲多回檔,留意台積電未來對2018下半年的看法,會有更明確的參考依據。光學龍頭法說會後走勢偏弱,獲利預估差異大,成長動能有待觀察,但仍保持一定競爭力;蘋果組裝大廠則是受困於IPhone X良率問題,加上人民幣走勢使工資、零組件成本上漲,毛利率連帶受影響,不過明年第一季相對較好,可期待轉機。

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