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美股基金遭資金淨流出,歐洲與新興市場股票持續吸金
(2017-10-02 18:17 富蘭克林投顧)

EPFR統計:美股基金遭資金流出79億美元,歐股、新興市場基金續獲資金青睞

北韓與美國關係緊張一度壓抑股市,以及聯準會態度較市場預期鷹派導致資金自美股基金撤出,依據研究機構EPFR統計2017/09/21~09/27基金資金流向顯示,過去一週股票型基金總計遭資金淨流出22億美元,主要受到美股基金資金外流影響,美股基金過去一週遭78.61億美元資金淨流出,為連五週流入後首度淨流出,流出資金是十九週以來最大資金淨流出,其餘股票型基金多仍獲資金流入,整體新興市場股票型基金獲資金淨流入6.35億美元、今年以來資金淨流入金額已達508億美元,歐洲市場持續展現吸金動能,歐洲股票型基金獲18.56億美元資金淨流入,連續四週淨流入,日本股票型基金遭資金淨流出12.84億,連兩週淨流出。(附表一)

 

富蘭克林證券投顧表示,未來一週中國與南韓休市、亞股交投恐較為清淡,盤勢將聚焦川普稅改進度、各國九月製造業指數及美國就業報告。而史坦普500企業將會有8家公布第三季財報,在美國企業獲利持續穩健成長之下,第三季史坦普500企業獲利預估年增4.2%,年增率雖較前一季下滑,但第四季有望再加速至11%(Factset,9/22),雖不排除美股漲高後可能出現技術性回調,但料無礙美股多頭格局。

富蘭克林美國機會基金經理人葛蘭.包爾表示,川普政府公布稅改藍圖帶動市場信心,激勵美股走高。儘管稅改法案協商仍需時日且最終減稅力度可能難以超越目前的提案,然而,因今年來市場對川普政策的期待已明顯降溫,只要稅改計畫能順利通過,預估將推升經濟及企業獲利增長,其中,稅改計畫可望刺激跨國企業匯回存放在海外高達2兆美元的現金,進而帶動股票回購、股利發放及併購。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦.賽加爾表示,在新興市場成長動能領先成熟市場差距持續擴大,而在企業獲利面過去幾年落後成熟市場的差距則持續縮減,搭配中國、印度、南韓、巴西等主要新興經濟體政府致力進行結構性改革增進經濟效率,改革紅利終將發酵,且新興股市評價水準又明顯相對成熟股市低廉,預期新興市場仍有望吸引資金回流。

 

過去一週債券型基金獲88億美元資金淨流入,連續28週淨流入,其中新興市場債券型基金續獲13.9億美元資金淨流入,美國高收益債券型基金獲資金淨流入12.0億美元,為7月19日以來最大淨流入,也是今年以來第三大淨流入。美國以外的高收益債券型基金獲資金淨流入1.39億美元。(附表二)

 

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博表示,只有憑藉新興國家自己內地題材才能對海外變數衝擊有防禦力,例如拉丁美洲的巴西、阿根廷正享受政經改革的甜美果實,加上又有高殖利率的收益優勢。因此現階段依然看好新興國家當地債機會。



 亞洲股市外資動向:過去一週外資撤離亞股,菲律賓股市獨獲青睞
過去一週受北韓地緣政治風險未除,聯準會態度較市場預期鷹派,外資於亞股操作幾全數淨賣超,尤以印度股市10.48億美元、南韓股市6.91億美元賣超幅度最大,僅菲律賓股市獲5.12億美元淨買超。(附表三)
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人莫家良分析,印度股市受到市場對於印度經濟前景擔憂浮上檯面,加以財政部長欲擴大財政赤字目標以增加支出刺激經濟、印度財政紀律政策受到質疑,衝擊印度呈現股匯齊跌格局,表現較弱。在政府致力改革、雖然衝擊短期成長動能,惟長期成長動能看佳。





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