全台25隊,究竟獎落誰家?老公帶小三小孩牽手遊日本鐵道旅遊∼新竹悠閒一日遊來4位報2位! 麻辣鍋...
台股景氣溫、盤面高檔震,選股不選市為主
(2017-07-07 17:25 富蘭克林投顧)

台股景氣溫、盤面高檔震,選股不選市為主

富蘭克林華美投信 2017/07/07

受到已開發國家央行釋出鷹派訊號干擾金融市場,加上聯準會最快將於9月發布縮表進度,以及近期歐洲採購經理人指數下滑、雖仍保持景氣溫度,但市場出現雜音,歐美股市出現震盪,台股盤面進入高檔修正階段。富蘭克林華美投信表示,FED縮減資產負債表規模的時間與速度,以及美國通膨升降溫的跡象,將牽動台股走勢脈動,第三季國際市場的修正行情將會影響台股的資金量能,須再觀察下一波盤面反彈的時點與空間。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示,台灣5月景氣對策訊號連續第二個月亮出黃藍燈、製造業景氣雖然持續擴張,但因為製造業銷售量指數受到比較基期的影響,導致年增率下滑,預期第三季景氣復甦動能將略呈現趨緩。過去幾個月外資持續匯入台股是受惠全球資金寬鬆,不過近期A股納入MSCI逐漸出現的資金排擠效應,加上未來FED的縮表進度,可能使資金流速減弱,估計第三季要避開資金調節的技術性修正,台股獲利空間才可望提高。

從另一方面來看,M1B年增率下降約為3.9%,主要是活期存款成長減緩之因素,而M2年增率上升約為4.1%,則是受到外資持續淨匯入的影響,目前台股市場的資金量尚能支撐盤面熱度、只是進入高檔修正階段,但外資對台股電子股仍有偏好,主因是電子股的PE約為14.3倍,高於歷史平均值的13.7倍與大盤的14.0倍,具有長期投資價值。

產業面來說,郭修伸表示,半導體設備相關供應鏈將受惠於中國市場龐大的擴廠需求,持續為相關類股的股價注入強心針,大資金也偏好此類穩健型股票,技術線型上呈現緩步墊高。蘋果供應鏈將受惠於規格升級及產品的超級循環、加上智慧家庭滲透率持續提升,台灣網通相關個股將受惠。整體來說,側重於iPhone 8供應鏈、自動駕駛及高殖利率題材將有長線趨勢,可望抵禦市場波動、長期投資。

投資策略上,郭修伸表示,現階段建議應選擇佈局低基期族群,或者採取高出低接的策略,由於7月中下旬法說會與美股財報利空出盡後,有機會促使股價上漲,建議逢低留意獲利佳、具新產品利基題材之績優電子股。

展望後市,郭修伸表示,目前市場仍將等待美國參眾兩院進行的半年度報告作為政策風向球,另外,市場預期下一次升息的時間點最快為年底或是明年初,將持續評估對於美國及全球金融市場的影響性,估計第三季台股市場將從強勢上漲轉向高檔震盪階段,後續投資策略仍以選股不選市為主軸。


   回研究報告首頁   
基金快查
最近查詢 自選基金 人氣基金 自選股
國際股市收盤行情
指 數 收盤指數 漲 跌 漲跌幅
上海A股3,515.19 6.33 0.18%
香港恆生28,051.41 108.36 0.39%
日經指數20,299.38 389.88 1.96%
南韓綜合2,416.05 2.16 0.09%
道瓊工業22,370.80 39.45 0.18%
那斯達克6,461.32 6.68 0.10%
S&P 5002,506.65 2.78 0.11%
費城半導體1,164.98 4.08 0.35%
more...
投資小幫手
匯率換算
兌換成
交叉匯率表  ‧外幣兌換台幣  ‧美元兌換外幣
基金e學院
more...
VIP基金健診實例
35歲的楊先生,原先的主要投資工具是股票與期貨,但由於投資慘賠近百萬元,加上覺得買股票得經常看盤,相當麻煩