大立光苦等救兵 遠水難救近火
財訊 │  文/林苑卿.圖/本刊資料室
 
 
4月12日,股王大立光揭露2018年第1季財報,營收、毛利率、稅後純益和每股盈餘,都出現衰退。

大立光第1季合併營收88.77億元,較上1季減少45%、較去年同期減少18%;毛利率63.33%,和去年第4季毛利率71.67%的水準相比,也出現下滑,營收規模和獲利能力面臨嚴峻挑戰。

再看稅後純益,大立光這一季稅後純益40.19億元,季減53%、年減18%;每股盈餘29.96元,季減53%、年減18%。其中營收、稅後純益與每股盈餘皆創下近8季來的新低點。股價從年初4255元,直直落至最低達3千元,降幅達29%。

危機! 高階手機需求下降

但是,同屬手機鏡頭供應鏈,主攻中階手機鏡頭市場的玉晶光與舜宇光學,卻交出成長成績單。

玉晶光第1季合併營收達17.85億元,季減34.1%,年增19.91%,3月營收5.94億元,月增42.8%,年增率14.6%。股價也從年初的280元,一路攀升至370元,漲幅超過32%。

至於舜宇光學,根據4月10日舜宇公布的3月資料顯示,與前1個月相比,手機鏡頭模組出貨量較2月下滑百分之4,達2498.8萬件,但鏡頭業務持續擴大,手機鏡頭3月出貨量6069萬件,較2月成長11%;車用鏡頭出貨量達285.8萬件,3月較2月成長13%;舜宇光學的股價,也從年初的109.10元,飆漲至最高達160.50元,漲幅逾47%。

不過,大立光在高階手機技術領先的狀況並未改變,華為最近推出的頂級手機,全球首款搭載三鏡頭智慧手機P20,仍是採用大立光生產的鏡頭。甚至傳出三星最新的頂級手機S9,也是採用大立光產品。

然而,為什麼技術地位未被撼動,大立光卻陷入營收與獲利下滑的瓶頸?

「營收下滑是大客戶需求下修,新機種需求還沒有接上。」大立光執行長林恩平直言。

他沒說的是,高階智慧手機愈來愈難賣,客戶才會下修需求。雖然華為等大客戶都用大立光鏡頭,但全球高階手機買氣不振,要說服消費者掏2、3萬元買手機,愈來愈難。例如三星,摩根大通預計三星最新旗艦手機Galaxy S9出貨量,將會略低於三星預期。iPhone X銷售量也是如此,摩根大通預估iPhone X第1季將低於1千5百萬支,遠低於原先估計的2千萬支,第2季還將下探1千萬支。

大立光專注進攻高階手機鏡頭,主力並不放在毛利率較低的中低階產品上,高階智慧手機賣不動,可能會是大立光最大危機。讓人不禁擔心,大立光是否會遇上,當年宏達電專攻高階Android手機,錯過中低階手機崛起的困境。

從大立光揭露的第1季財報顯示,千萬畫素以上的鏡頭出貨比重仍高達70%至80%,顯見大立光的6P鏡頭、雙鏡頭、三鏡頭等高階手機鏡頭,仍為獲利重心。…(本文節自財訊553期,詳全文)
看更多雜誌 »
本期其他文章
前期其他文章
基金快查
最近查詢 自選基金 人氣基金 自選股
國際股市收盤行情
指 數 收盤指數 漲 跌 漲跌幅
上海A股3,035.38 14.68 0.49%
香港恆生26,179.33 130.61 0.50%
日經指數20,710.91 82.90 0.40%
南韓綜合1,948.30 2.71 0.14%
道瓊工業26,252.24 49.51 0.19%
那斯達克7,991.39 28.82 0.36%
S&P 5002,922.95 1.48 0.05%
費城半導體1,512.25 0.47 0.03%
more...
投資小幫手
匯率換算
兌換成
交叉匯率表  ‧外幣兌換台幣  ‧美元兌換外幣
基金e學院
more...
VIP基金健診實例
35歲的楊先生,原先的主要投資工具是股票與期貨,但由於投資慘賠近百萬元,加上覺得買股票得經常看盤,相當麻煩