姓名：楊家瑋 年齡：5年3班 職業：傳統產業員 婚姻狀況：已婚 家庭成員：太太42歲、老大15歲、老二11歲

理財目標： 計畫4年後退休，以現有可動用資金，是否可支應退休生活？ 子女暑假過後上高中及小六，至研究所畢業須要籌措多少教育金？ 1年後連動債即將期滿，多出的這筆資金該如何適當運用才有最大的收益？

提早退休談何容易，特別是只有一份收入的家庭。不過支撐楊家瑋退休的動力，就是他數年前一個漂亮出場的投資，賺進千萬財富，這筆資金自然成了他堅實的經濟後盾。

原來在2004年時，楊家瑋發現任職的南電（8046）公司產業前景佳，深具投資潛力，因此只要手邊有錢就存起來買自家公司股票。「我們員工認股每股約35元，南電在興櫃漲到100元時，就有同事想獲利了結，我二話不說全部吃下來。」他陸續買進50張股票，在南電上市第1天股價來到350元時全數出脫，大賺了1千多萬元。

「不貪心、懂得獲利了結」是楊家瑋在股海近20年的心得，他累積資產的方法就是靠著抽新上市股票穩穩賺。「我永遠都不會忘記，1989年愛之味（1217）上市時才40元，抽中後我賣在180元高點，轉手就賺了14萬元。」他發現，新股抽籤竟然賺得比薪水多好幾倍，所以為了增加中籤率，他名下擁有近400個人頭。

至於從股市賺到的財富，楊家瑋則是保守以對。譬如他的第1棟房子，是股市獲利加存款累積800萬元才用現金購買；而他從南電?到的千萬元，也轉進保守穩定的投資商品。

唯一讓楊家瑋憂心的，就是在理財專員介紹下買進了一檔3年期利率連動債，共投入23萬美元（以買進時匯率計，折合約747萬台幣），只要美國Fed利率不升破5.6%，3年可賺27%，買進至今，換算1年約領60萬元台幣。只是近期連動債爭議多，他不知道1年後到期，資金該如何運用？

此外，楊家瑋又買進台塑（1301）、南亞（1303）、台塑化（6505）及中鋼（2002）等4檔高股息股，前3檔各50張，中鋼有25張，目前股票市值約1375萬元，每年約可領60～80萬元股息，而他計畫只要有多餘資金，就增加中鋼持股部位。

除了股票外，前年起楊家瑋也開始分散資產在海外基金。目前他每月定期定額扣款5萬2,000元，其中自己的部分是2萬5,000元，分別投資香港、東歐及黃金貴金屬基金；太太及2個女兒則各買9千元，布局全球新興市場、黃金貴金屬、綠能基金。「我的想法是，太太及2個孩子的基金要長期投資，就當成送他們一輩子的禮物；至於自己的部分，想採取來回操作方式，賺15%就出場。」

由於楊家瑋每年有近百萬年薪，已足夠支付全年生活開銷，他計畫將每年領取的數十萬元股息，再投入4檔高股息股票。「我希望退休後，可以靠股子股孫養老，」現在楊家瑋最迫切想知道的是，這些股票能否讓他順利退休？

楊家瑋設定4年後退休，主要是考量屆時勞保年資達25年，可以領取勞保老年給付及企業退休金約360萬元；但退休後，楊家瑋2個孩子仍在就學，他希望知道該準備多少教育基金，才夠讓孩子讀到研究所畢業。

針對楊家瑋的退休需求，國泰世華貴賓理財中心業務副理藍莉表示，養1個孩子從出生至研究所畢業，最保守估計也要535萬元，由於楊家瑋的老大在暑假後將上高中，到國內研究所畢業時需籌措220萬元；至於老二則需要280萬元，兩人共需500萬元教育基金。

楊家瑋希望4年後退休，以男性平均餘命80歲計算，需要籌措32年的退休金，假設退休後每月基本生活開銷5萬元，加計物價上漲率2.5%，等於退休時每月需5萬5,191元才夠。如果退休後每年可有5%投資報酬率，則楊家瑋4年後退休需準備1533萬元。若再加上希望替子女籌措的500萬元教育金，以及退休後還需支付6年保險金，約84萬元，等於退休時，楊家瑋還需要累積一筆2117萬元的資金。

再看楊家瑋現有的資產。退休後，股票現值若不變則有1375萬元；2年前他每月定期定額34,000元（自己的2萬5,000元加上太太的9,000元），如果持續扣款，以平均報酬12%計算，4年後可累積到360萬元。

此外，楊家瑋年度結餘70萬元，4年後有280萬元，連動債到期後有23萬美元（約747萬元台幣），以及為了應付抽中的新股款項，目前他的現金部位有180萬元，若再加上退休後勞保及企業退休金約360萬元，總計楊家瑋退休時可存下至少3300萬元。從這角度來看，楊家瑋現在是可以開始準備退休的。

「現在的問題是，如何將退休資金做最有效的安排。」華頓投信總體策略研究部經理林秋謹點出問題核心，台塑、南亞、台塑化及中鋼這4檔是標準的定存概念股，過去都有穩定配息紀錄，以目前股價計算股息殖利率約4.4～5.8%，約比定存高2倍。

林秋謹建議，利用每年股息再投資，要特別注意公司近5年的配息狀況，最安全的作法是等股息殖利率來到10%再進場，否則至少也要有5～6%。從過去幾年領到60萬～80萬元股息來看，其實已足夠應付他退休後每月5萬元的生活開銷。

至於2個孩子至研究所教育費用，因2年前楊家瑋已開始每月投資1萬8,000元，以平均報酬率12%，投資13年計算，共計676萬元，已足以支應。但風險過於集中產業型基金，最好將部分資金轉進區域型基金。

至於23萬美元的連動債到期後，藍莉建議，不妨投資同樣是美元計價的月配息債券基金，可避開匯損問題。挑選的方法可將報酬率設定在定存的2倍，以目前的定存利率來看，配息率在5～7.5%是不錯的選擇。以過去3年的歷史績效來看，全球新興市場債券、高收益債券及全球平衡型基金比較有機會，若以平均報酬6%計算，每年還有1萬3,800美元（約45萬元台幣）可領。

楊家瑋和太太每月定期定額投資基金的部分，4年後約有360萬元，再加上勞保及企業退休金也有360萬元，等於有720萬元。林秋謹表示，這筆資金未來可分批投入報酬較穩定的資產配置基金（譬如平衡型基金），以每年5%報酬率計算，每年有36萬元穩定收入。也就是說，除了股息外，楊家瑋每年還有約80萬元的固定收益，足以讓他的退休生活過得更無虞。

由於夫妻的醫療險保額各100萬元，藍莉建議夫妻倆可以各買一張日額2千元的還本型醫療險，既可以增加醫療保障，20年滿期後，每人可全數領回所繳保費約93萬元。他提醒，楊家瑋總資產已達3千多萬元，退休後也要開始思考如何將部分資產慢慢移轉至下一代。