我適不適合投資公債 i Money愛理財雜誌 總編輯 盧燕俐 (2009-10-06 15:33:09 )

中央政府九十九年度總預算相關預算書日前送至立法院，各單位文宣經費大增，

其中，國庫署為宣傳政府公債而編列五百多萬元預算，引發金融界熱烈討論，也讓公債這項商品再度耀上檯面。

台灣已債台高築，根據統計，目前資產為八點五兆元，負債為十四點五兆元，實質負債為六兆元，換算台灣人口，平均每人負債高達六十三萬元，難怪會有媒體以「台灣債淹腳目」來形容現況。

在沒有銀彈的情況下，政府為了推行公共建設，只好大發公債，先跟人民借錢，來籌措應有的資金。去年下半年，就曾見到財政部為推銷公債，針對一般民眾，喊出「買公債十萬元、送高速公路回數票十張」的活動；如今，大手筆編列文宣預算，鼓勵人民多多買公債，我個人認為，雖可理解，但實則無此必要。

先就政府公債的本質來討論。政府公債的總收益來自兩個地方，第一為利息收入，也就是票面利率，無論是短、中、長期的商品，利息大多比銀行定存還要好，以近期推出的十年期政府公債，票面利率為百分之一點三七五，確實比目前一年期定存利率不到百分之零點八，來的還要好。

第二部分的收益，則來自資本利得，由於資本利得會受到利率波動的影響，所以有可能會賺，也有可能小賠。但總體來說，只要發行債券的政府不倒閉，不會連利息錢都付不出來（註：二零零一年阿根廷就曾爆發九百五十億美元的外債違約），投資政府公債，算得上是可以賺取固定收益的「傻瓜投資術」。

不過，對我來說，無論是台灣的政府公債，或者歐美等已開發國家的政府公債，

投資風險雖低，但報酬也不高，有點像是「雞肋商品」——食之無味、棄之可惜，不如投資高殖利率的股票，風險相對較低，報酬也比公債好一些。

那麼，政府公債到底適合哪些族群？我認為，第一種是錢多多的大戶，基於資產配置的原則，把一部分金額拿來購買公債，就算報酬率不驚人，起碼利息比定存好，不會存越久錢變得越薄。民進黨主席蔡英文可能也是抱持這種想法，政府公債一買，就高達五、六千萬元。

第二種則是完全無法承受任何風險，不懂其他投資工具，又不甘心只賺微薄銀行利息錢的民眾。我發現，這類人還真不少，從上班族到退休族都有，建議大家可以上政府公債銷售通路郵局的網站，衡量自身情況，選擇適合的商品。

既然公債是這麼穩健又溫吞的商品，在政府財政捉襟見肘的此刻，建議政府把錢花在刀口上，能省則省，除了在郵局通路主攻文宣之外，不如捨棄兩黨成見，請蔡主席來當政府公債現成的代言人，相信她一定能展現氣度，不收一毛錢，大大達成宣傳效果。

Tips

標：如何找政府公債訊息？
請上郵局網站，網址是http://www.post.gov.tw/post/index.jsp，把選單往下拉，有個「業務專區」，點選進入「公債業務」，內有許多訊息可供參考，包括：公債型態、買賣流程和銷售據點等等。若還有不清楚的地方，可進一步直接詢問郵局相關的辦事人員。