石破天驚
理柏(Lipper) 中國大陸及台灣研究總監 馮志源 (2009-05-20 12:02:37 )

 市場回顧

全球投資信心大為提振,全球股市開始大幅反彈,加上金管會開放大陸境內合格機構投資人(QDII)來台投資與中國移動通訊投資遠傳電信部分股權後,內資及外資搶補持股,台股連續飆漲以對,兩岸金融市場掀起前所未有的投資熱潮與重大轉變,激勵台股上月延續多頭漲勢大幅彈升15%,連續三個月走揚,今年以來累計漲幅已高達30.52%,表現僅次於中國股市。其他亞太股市方面,所有亞太股市上月均強勁反彈,印度及印尼股市上月漲幅均逾15%,中國股市明顯趨緩,不過今年以來仍以中國股市表現最佳,上綜指數累積漲幅高達36.07%,日本股市則最為弱勢,今年以來逆勢下跌0.35%。

股票基金分析

全球市場強彈,台灣境內可銷售之各類股票型基金中,各類單一國家及房地產股票型基金表現搶眼,次貸風暴以來表現十分弱勢的北美房地產股票基金,單月平均績效強彈36.52%,其他包括印尼、俄羅斯及歐洲新興市場股票基金等,上月平均漲幅均逾20%。上月表現較佳的個別基金包括:摩根士丹利美國房地產基金 A 美元(+36.52%) , 德盛印尼基金 A 收息(+34.61%) , 英國保誠國際基金公司- 保誠印尼基金A(+30.73%),富達基金-印尼基金 A 股(+28.33%),百利達歐洲金融股票基金 C(+28.30%),百達基金(盧森堡)東歐基金 R歐元(+27.97%)。上月表現最為弱勢的族群,則集中於黃金及貴金屬與生物科技股票基金,單月平均虧損幅度分別為8.04%及2.67%。

新興市場今年以來止跌勁揚,印尼股票型基金今年以來平均績效以36.40%傲視群雄,俄羅斯股票基金以34.40%緊追在後,台灣中小型股票及台灣股票型基金今年以來平均績效亦分別達27.75%及24.11%,其他領先類別尚包括拉丁美洲新興市場,資訊科技,菲律賓及中國股票基金,今年以來平均績效均逾20%,今年以來表現較佳的股票型基金計有:安泰ING 台灣高股息基金(+44.99%),金鼎寶櫃基金(+43.38%),金鼎概念型基金(+42.85%),瑞銀(盧森堡)俄羅斯股票基金(+41.38%),金鼎大利基金(+40.78%)。日本市場表現不佳,加上日圓匯率因素,今年以來表現最為弱勢的族群普遍集中於日本中小型及日本股票基金,累計平均虧損幅度高達13.05%及 8.99%,公用事業股票基金累計虧損幅度亦達9.24%。

 

債券基金分析

台灣境內可銷售之各類債券型基金中,以各類高息債券基金表現最為突出,歐洲高息,環球高息,美元高息及歐元高息債券基金上月平均漲幅分別達9.22%,6.26%,5.62%及4.83%。上月表現相對較佳的個別基金計有:安本環球-歐元高收益債券基金 A 累積(+26.04%),美盛西方資產全球高收益債券基金 A 美元配息(+8.81%),瑞銀(盧森堡)歐元高收益債券基金(+8.41%),富達基金-歐洲高收益基金 A 股(+8.22%),友邦全球策略高收益債券基金 不配息(+8.12%),富蘭克林坦伯頓全球投資系列-歐洲高收益基金 A 歐元 年配息(+8.05%)及富達基金-新興市場債券基金 A 股美元(+8.03%)等。美元通脹掛鉤及日圓債券基金上月表現相對弱勢,單月平均虧損幅度分別達4.28%及2.63%。

各類高息債券基金今年以來表現同樣出色,美元高息債券基金表現最佳,累計平均績效達13.24%,環球高息,歐洲高息及環球新興市場債券基金則分別以11.29%,9.77%及9%緊追在後,今年以來表現相對出色的個別債券型基金包括:環球沛智基金I - 新興市場債券基金 AU(+28.39%),富達基金-新興市場債券基金A 股美元(+18.48%),百利達美國高息債券基金 C(+18.12%),保德信美國高收益基金 A 美元(+16.83%),瑞銀(盧森堡)新興巿場債券基金(+16.24%)。日圓、歐洲新興市場及瑞士法郎債券基金是今年以來表現最為弱勢者,平均虧損幅度均逾5%。

 

混合基金分析

台灣可銷售之混合型基金上月平均績效達4.04%,單月表現較佳的混合型基金計有:保德信歐洲組合基金(+12.32%),富達卓越領航全球組合基金(+11.85%),安泰ING 平衡基金(+11.77%)。台灣可銷售之混合型基金今年以來累計平均績效達3.15%,表現較佳的混合型基金計有:安泰ING 平衡基金(+28.09%),永豐永益平衡基金(+22.57%),永豐中概平衡基金(+22.33%)。

 

貨幣市場基金分析

澳幣、加元兌美元及台幣強勢升值,貨幣市場基金上月亦以該類基金表現較佳,澳元及加元貨幣市場基金單月平均績效分別達3.35%及3.30%;今年以來則以澳元、加元及英鎊貨幣市場基金表現最為強勢,今年以來平均績效均逾4%,瑞士法郎貨幣市場基金今年以來最為弱勢,累計平均虧損幅度達5.8%。

 

前景展望

全球投資信心歷經低潮之後開始有所回升,美國經濟數據亦不再急遽惡化,激勵美股及全球股市止跌,並展開大波段反彈走勢。由於生產和訂購活動升溫﹐美國供應管理協會(ISM) 4 月份製造業指數由上月的36.3回升至40.1,製造業萎縮速度開始放緩,4 月非製造業ISM 指數則由上月的40.8 回升至43.7,創去年10月以來新高,惟美國一季度國內生產總值(GDP) 初值大幅收縮6.1%,低於市場預期,美國4 月失業率仍由上月8.5%升高至8.9%,續創1983 年9 月以來最高,所幸非農就業人口減幅已有所和緩,顯示美國經濟下行風險雖略有和緩,復甦之路仍長路漫漫。而眾所矚目的美國政府針對19 家大型金融機構銀行業壓力測試公佈,包括美國商業銀行,富國銀行,花旗集團」及摩根士丹利等十家金融機構被判定需補充資本,共需增資746 億美元,但較為正面的是,資本缺口明顯較市場預期為低,只是全球金融風暴是否就此打住,仍有待時間的考驗。

儘管全球股市揮別陰霾,投資者信心趨於樂觀,不過墨西哥爆發H1N1 新型流感疫情,目前疫情已在全球迅速蔓延,北美和歐洲等地疫情尤其嚴重,世界各國紛紛採取必要措施防範疫情蔓延,此對已因全球金融危機而下滑的世界經濟而言,再度面臨新的考驗與挑戰,投資人須留意疫情控制狀況,絕對不容輕忽此一系統性風險。

台灣 4 月出口較上年同期衰退34.3%,連續8 個月衰退,衰退幅度大於市場預期,而且對美國出口衰退幅度更創下近八年新高;3 月領先指標較上月上升1.5%,但景氣對策綜合判斷分數仍僅10 分,景氣對策信號連續7 個月呈現代表景氣衰退的「藍燈」;3 月工業生產較上年同期下滑26.03%,降幅低於市場預期,而且3 月經季節調整後失業率由5.63%竄高至5.72%,為連續第9 個月走升,續創歷史新高,總體經濟數據續現低潮,顯示景氣仍未完全觸底翻揚。

兩岸海基海協第三次「江陳會」順利落幕,最受重視的還是兩岸即將簽署涵蓋銀行、保險、證券期貨等三項監理金融合作備忘錄(MOU),兩岸金融業務預期將有突破性發展,然而最為石破天驚的進展,當屬金管會宣布中國境內合格機構投資人(QDII)來台投資具體開放時間表及配套措施與中國移動通訊投資遠傳電信部分股權,初估可望有百億元的資金動能錢進台股,兩岸金融市場掀起前所未有的投資熱潮與重大轉變,激勵內資及外資搶補持股,台股連續飆漲以對,資金行情銳不可當。然而實質而論,儘管中國QDII 開放投資在即,但實質資金動能尚未展現,目前象徵意義大於實際意義,只是有「港股直通車」歷史殷鑑在前,對於低迷已久的台股而言,想像空間十足,市場信心充沛,短線資金動能十分強勁,亦有利於台灣境內基金市場,拉大領先境外基金空間,然而台灣總體經濟仍尚未脫離谷底,台股近期的飆漲行情,主要仍構築於信心面的改善與資金面的堆砌,後續仍須有相對堅實的基本面支撐,因此近期須留意市場可能出現的技術性獲利回吐賣壓。

基金快查
最近查詢 自選基金 人氣基金 自選股
國際股市收盤行情
指 數 收盤指數 漲 跌 漲跌幅
上海A股3,051.31 13.12 0.43%
香港恆生26,498.37 281.33 1.07%
日經指數23,354.40 54.31 0.23%
南韓綜合2,081.85 21.11 1.02%
道瓊工業28,015.06 337.27 1.22%
那斯達克8,656.53 85.83 1.00%
S&P 5003,145.91 28.48 0.91%
費城半導體1,724.21 26.55 1.56%
more...
投資小幫手
匯率換算
兌換成
交叉匯率表  ‧外幣兌換台幣  ‧美元兌換外幣
基金e學院
more...
VIP基金健診實例
35歲的楊先生,原先的主要投資工具是股票與期貨,但由於投資慘賠近百萬元,加上覺得買股票得經常看盤,相當麻煩