再遇2011年最準的經理人
FM96.7環宇廣播電台 早安環宇節目主持人 趙靖宇 (2012-05-08 11:57:22 )

自從趙姐封給荷寶中國基金經理人繆子美「2011年最準的經理人」之後,很多網友一直想follow這位經理人的動向,趙姐得幫大家追下去,她剛好在台北待了幾天,抓到機會跟她聊聊,她替市場下了一個註解,今年是個「小牛市」。

 

荷寶中國基金經理人繆子美小姐,我習慣叫她的英文名字Victoria,去年年中在眾多下半年展望說明會中,率先提出歐債到期和中國企業獲利下滑等警訊,可惜在場記者沒人報導出來,就像鐵達尼號一樣,沒多久,整船人就這樣撞上了歐債這座冰山。

 

繆子美今年看的比去年樂觀一些,有以下三個理由:

1.去年歐債危機引爆點源自於希臘,希臘是真的濱臨破產,最近歐債問題再度浮上抬面主要是西班牙,西班牙雖然景氣不佳,但其經濟體仍足以支撐,不致步上希臘後塵。
2. 美國經濟已有好轉跡象,美股今年仍舊持續盤堅走揚。

3. 中國官方預估今年經濟成長率降至7.5%,但通常實際成長率都會高於預估成長率,荷寶研究團隊研判中國今年經濟成長率仍有8.5%,沒有硬著陸的疑慮。

 

投資人一定會問,既然利空消除殆半,為什麼不是大牛市呢?這就是繆子美可愛的地方,她每一次都會相對提出干擾市場的幾個變因:

 

1.美國經濟好轉,支撐油價不至下滑,偏偏又有伊朗問題,油價最好不要超過140元,否則對全球經濟有負面影響。

2.中國去年上半年通膨嚴重,下半年才開始緩和,今年上半年CPI(消費者物價指數)在去年基期偏高情況下,可獲得控制,但下半年基期降低,CPI可能會上升,又要再留意通膨現象。

3.自從歐債問題成為全球不確定因素以來,每年七、八月都會發作,進行半年過去的股價調整,如果上半年全球股市表現不錯,七、八月可能再因歐債成為股價調整的藉口。

 

即便中國市場有景氣和通膨的不確定性,但也有好消息,繆子美認為,第一是新任證監會主席一直推動股市改革,特別針對新股上市的制度;第二是打房至今,限制尚未取消,但有略見鬆綁的傾向;第三是今年仍有二次調降存準率的可能,資金寬鬆會在半年後發酵。

 

繆子美操作的是中國基金,她原先預估陸股不排除再測一次兩千點的關卡,觀察至今,低點一直守在2200點未破,因此,現在開始陸股只要有5-10%的修正,即可進場分批買進,2500點有壓力,會是盤整上行的走勢,所以定義為小牛市,不是大牛市。

 

趙姐和繆子美聊完之後的感想是今年依然是很不好操作的一年,中國尤其難捉摸,去年底沒來的及布局的投資人,錯失第一季前一波賺錢的機會,接下來要等拉回再進場,並設好自己的停利點,單筆的買點不好抓,趙姐是以不變因萬變,持續採定期定額扣下去嘍!

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