當基金業者保守時,你要積極
FM96.7環宇廣播電台 早安環宇節目主持人 趙靖宇 (2012-03-12 14:40:35 )

陸續有網友問我,「現在可不可以進場了?」

 

這回我嚴肅一點來回答網友的疑問。

 

先從一位非常資深的投顧總經理上我電台節目時,聊起最近業界的近況講起。

 

「最近又看到同業一窩蜂申請債券基金,沒有人要送股票基金!」

 

這是我有印象以來,第二位基金業界的前輩跟我談同樣的話題,而第一位跟我談過這個話題的時間點,是在2004年3月,一檔全球平衡組合基金三天募滿150億元。

 

當時那位投信副總經理私下開玩笑的說:「連保守型的基金都可以像股票基金一樣募爆,該是倒過來買股票基金的時候了!」

 

的確,2001年9月發生911恐怖攻擊,當年9月至12月底,短短三個月有36檔台幣計價的新基金送件,其中高達26檔是債券型基金。2002至 2003年兩伊戰爭和SARS等重大利空接踵而至,連兩年債券加平衡、組合及保本基金,各有45檔及61檔基金送件,全年送件基金檔數各是67檔及74檔。

 

其實從2003年下半年至2004上半年,債券基金漸漸式微,新基金幾乎是組合及平衡基金的天下,剛才提到有某檔基金三天募爆,光2004年就有55檔相關基金送件,全年送件檔數不過72檔,比例超過七成,而所謂的平衡、組合基金很多內涵是類債券基金,也就是股票部位很低,如果當時年你敢買股基,而非這類保守商品,台股就從那時由空轉多頭至2007年。

 

到了2011年,基金業者申請新基金案件一覽表顯示,自去年8月美國遭降評以來至2012年2月底止,半年內共計有21檔債券型及債券組合型基金送件,佔總送件數29檔的72%,也就是說這半年來每三件新基金中有兩件是債券型,股票型基金送件量越來越少,債券基金流行起點心債。

 

趙姐在去年也發現了這個現象,十月底一場高雄的演講中,提醒在場的年輕上班族,當基金業者悲觀時,你該樂觀,當基金業者積極時,你該保守,最好不要跟流行,手上錢不多又膽子小,可試著定期定額國內科技基金、中小基金或店頭基金,因為科技股已經腰斬再腰斬,或是買一點台灣五十(代號0050),因為台股指數已經跌破年線,十年線岌岌可危,如今台股站回八千點。

 

可能有網友有點「霧煞煞」,基金送件申請跟我有什麼關係?其實大家買的基金,不論是由投顧引進外幣計價的境外基金,或是國內投信發行台幣計價的基金,的都要經過主管機關和央行的審核過關,才能到市面上和大家見面,換個比方,如果基金是一件商品,業者一定會做市調,了解消費者的喜好,開發出商品,拿到安全檢驗的核准字號之後才能上通路,然後進行產品包裝及行銷。

 

這麼說來,客戶對基金的需求和功能,絕對影響一開始基金業者的基金商品設計,當客戶傾向保守,只求保本保息,新基金的內容和方向也會跟著修正,由於股債在投資風險上具有互補作用,金融市場一有重大利空事件,為保安康,銀行理專或投信業務會很快建議客戶把資金parking至債券基金避風頭,一窩蜂的債券基金表示趨冷,反之,一窩蜂的股票基金代表過熱。

 

這是業界資深主管和我的經驗值,你會說根本無法數據化,一點都不準,的確不準,2008年9月雷曼兄弟倒閉之後,基金公司可是有人送件申請中國相關股票基金,並不是送債券基金,本想業者總算學會為投資人著想,在陸股跌到一千六百多點的最低點申請中國基金,可惜主管機關卡了四個月才放行,又等了四個月才進行銷售,沒想到後頭追著出來一脫拉庫的中國基金到市場一起搶錢,上證指數已漲了一倍,回頭一看,又是一窩蜂惹的禍。

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