解「套」求生術 FM96.7環宇廣播電台 早安環宇節目主持人 趙靖宇 (2011-10-13 10:38:48 )

希臘欠債不還，全球鬧溫疫，投資人頻傳災情，好幾位聽友跟我求救，問套牢的基金該怎麼處理，我在「媽咪寶貝」雜誌八月號專欄聊過一些，我發現大家到九月時虧損已超過兩成，套牢的基金都剛好是巴西、中國等新興市場基金，最近歐美又突然帶頭反彈，情況很尷尬，要怎麼做才好?

我在新書「基金贏家100招」中談過前一次2008年9月金融海嘯，手上基金全部賠錢的故事，而我當時定期定額加扣所有套牢的台股基金和海外基金，一個月扣兩次甚至到三次，所幸手上還有現金，持續不間斷的扣款，熬過谷底，全球股市上演絕地大反攻，我的基金報酬由負轉正。

很多人拿近期的股災來跟2008年金融海嘯相比，說實在，不能相提並論，上一次是銀行倒掉，這一次是國家要倒掉，希臘問題若沒解決，陣痛期會拉長，景氣循環縮短，我以前的經驗也不見得再複製一次都能成功，而驚魂未定之下要如何求生，歸納出以下幾個步驟。

一、是否有立即性資金的需求及壓力?
支應必要性支出如房貸和生活費若有斷鍊之虞，不管股票基金套牢程度是輕是重，都請先設停損出場，至少變現一半，應付資金缺口。

二、是否有融資或借貸來投資的情況?
很多人會算房子抵押出來利息才不到三％，但一漲停就是七％，只要會操作，絕對可以賺利差，但別忘了跌停也是七％，絕對多過你的利息負擔，融資的道理也一樣，除非你個老手，否則不要輕易借錢投資。

三、是否是拿閒錢投資或是只有一套資金?
工作及生活都穩定，但手上沒有多餘的錢，一旦現有資金套住動不了，也等於失去其他的機會成本，這時你就要趁股災後的跌深反彈，做汰弱換強，表現特別差的股票或基金有必要忍痛砍掉。

四、是否有攤平和翻本的打算?
攤平的做法有人反對，有人贊成，但打算這麼做的投資人，前提必須是你的口袋要夠深，即使股神巴菲特奉行危機入市，也無法抓準底部在那裡，何況各別市場落底速度不盡相同，我個人是利用定期定額和定期不定額攤平法，急跌才加扣，但一個必要條件是基本面較佳的股票基金，才不致越攤越平，攤到你手上現金都用光，還是救不起來。

五、是否靠同一檔標的翻身還是換其他標的操作?
請你先問自己對於所選擇的投資標的熟不熟?要換一檔標的重起爐灶，你得先做好功課，否則認識不清，即有可能誤上賊船，基金也是同理，特別是全球市場各區域的漲跌不一致，所以我較贊同靠自己熟悉的市場及商品逆轉勝，不要亂換標的，像我個人偏愛台股、產業型及新興市場基金，利用上下波動較大的特性，運用小錢分批進場。

六、是否有上緊發條，長期抗戰的打算?
 一旦空頭來襲，大震盪的情況會時常發生，風險意識要提高，而這段等待期你能不能上緊發條，開始關心你的投資，曾有雜誌統計，高達五成的投資人基金一套牢就是放著不管，我啟動前段所提的定期定額攤平策略時，就是有長期抗戰的準備，一個月就要多付出數萬元，如果想複製此做法，最好先確定自己手上的銀彈是否夠多。

每次全球股災一發生，大家都會說現金為王，急著逃命，如果您現在是空手，我想機會來臨了，但不論您要求生還是準備危機入市，做好資金控管和嚴守紀律都是最重要的課題。

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