下一站,幸福又賺錢
FM96.7環宇廣播電台 早安環宇節目主持人 趙靖宇 (2010-04-30 11:38:13 )

收視率創下新高的偶像劇「下一站,幸福」結尾結得太匆促,引發戲迷不滿,網友遺憾的說,「人已下車了,心還在車上。」看待投資這件事,就跟看戲一樣,再怎麼不捨,終究要下車,總不能人下車了,錢還在車上。

上週談到「退場」,根據投信公會資料顯示,今年元月新台幣計價跨國股票型基金申購總額為199億元,買回總額為273億元,結果是淨贖回74億元,此為新台幣計價跨國股票型基金去年以來單月出現最大的贖回金額。
 
被贖回最多的包括元大印度基金12.14億元、JF中美G2新勢力基金10.15億元、保誠印度基金8.25億元、第一金中國世紀基金5.46億元、JF中國亮點基金4.16億元等。由此可知,投資人大舉從成立才幾個月的新基金退場,一來被南歐債信危機的利空嚇到,二來基金投資績效表現也不如預期,才趕緊撤退。

就在利空襲擊、資金出走的同時,國際貨幣基金組織(IMF) 、世界銀行(WB)和聯合國(UN)紛紛端出好消息,上調2010年全球經濟成長率介於2.4~3.9%,其中亞洲四小龍今年第一季經濟成長率都將超過6.5%。

聯合國預估台灣經濟成長率從去年的負4.5%,至2010年調升為正3.9%;世銀預估台灣2009年衰退3.7%,今年經濟成長率可望達3.5%;大家最關心中國的經濟成長率,聯合國預估今年為8.8%,世銀估今、明年都有9%。

從國際機構所預估的數字可以看出,今年全球經濟走穩,唯各區域復甦的速度並不一致,多數已開發國家的力道較為疲弱,主要是靠新興市場的強勁內需拉升全球經濟成長率的平均值。

再仔細比較國內包括主計處、中研院、台綜院、中經院、寶華等研究機構預估今年台灣經濟成長率都超過4%,高於國際組織,第一季的預估值高達8.03~9.82%,第二季平均在5~6%,第三季落在3~4%,第四季為0.66~1.74%。

從各季經濟成長率來看,2009年是倒吃甘蔗,2010年卻是每況愈下,似乎不妙。不過,我倒是認為,投資人不用害怕。這道理很簡單,因為今年是跟去年同期比,去年經濟成長率逐季走揚,像中國去年第一季只有6.1%,第四季經濟成長率高達10.7%,全年為8.7%,在比較基期逐季墊高下,今年經濟成長率也就逐季走下坡,整個新興市場也都面臨同樣情況。

股市若是一面提前反射景氣的鏡子,去年大漲已充分反應2009年初的谷底至2010年第一季的大爆發,現在的震盪整理看來是預告2010年下半年經濟數據趨緩後的欲振乏力,進入下半年甚至跨進2011年又將再走一次漸入佳境,沒有下車的投資人不必急著按鈴下車。

這也可以解釋近期歐美日等市場的景氣復甦大幅落後新興市場,股市表現卻相對平穩,因為成熟市場處在景氣復甦的半信半疑中,股市對未來仍有期待,新興市場的股市已坐上特快車,先到達「景氣復甦」這一站。

此時,中、印、巴西政府想用調升存準率等方式壓抑虛胖的經濟,便在這裡踩一下煞車,使得新興巿場雜音變多,股市因而表現不像去年那麼衝,原來敏感的股市神經早一步顯影出與經濟成長速度的不同調。

從經濟成長的數字印證,新興市場仍舊是投資的主要幹道,還沒到終點之前,先下車看看風景,休息一下再上車,呼應上一期我所提及退場後,投資人記得趁著接下來股巿修正,找機會再進場。

投資人若再進場請務必區分新舊基金,兩者間的差異在於投信新募集的基金,手上是沒有股票的,早先募集的舊基金,則有滿手股票,任何股市只要一漲,基金淨值馬上得利,因此,遇有多頭行情時,應該要選舊基金才有賺頭。值此同時,我也要休息一下充充電,下一次回來才能帶給各位更多觀點,期盼所有投資人下一站不但幸福又賺錢,後會有期!(本文轉載自第四五九期壹周刊基金壹情報)

2010年台灣經濟成長率預估

資料來源:各機構
各機構公布及上修日期:主計處及台經院為2010年2月22日 及1月26日 ;中研院、台綜院、中經院及寶華綜經院為 2009年12月22日 、12月18日 、12月15日 、12月10日

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