金磚發燒 投資停看聽
FM96.7環宇廣播電台 早安環宇節目主持人 趙靖宇 (2009-11-02 15:40:41 )

恭喜擁有各類新興市場基金的基民們陸續賺錢了,通常一看到別人賺錢,大家便急著跳進去,難怪我最近看到銀行提供海外基金銷售金額的數字,光是7月單月大增1,400多億元,海外基金總額累計逾1.5兆多元,已回到去年9月金融風暴前的水準,投資標的幾乎鎖定大中華及新興市場基金。

海外基金總額的最高紀錄是2007年底的2.1兆元,照目前業者用力行銷產品的程度,今年底說不定有機會上看兩兆元大關。到底基金業者有多積極,而國內投資人有多瘋狂呢?

9月初,施羅德金磚四國基金傳出面臨控管額度的消息,該檔基金4年前成立,當時規模0.32億美元,今年規模快速成長,至7月底,已達到27.89億美元,規模爆增86倍之多,市場盛傳高達9成比例是台灣投資人的貢獻。

不知施羅德集團是有心還是無意,經過媒體的放大處理,市場紛紛揣測該檔基金照過去的經驗將會搶成一團,業者深知人性奇貨可居的心理,深怕那天突然宣佈停售而再也買不到,這讓我想起過去很多被大篇幅報導即將下架的基金檔檔熱賣的盛況。

基金膨脹  熱度指標

基金規模是由「受益權單位數」乘上「淨值」而來,不用靠百萬小學堂來教大人乘法,大人們都很清楚基金規模大幅膨脹有兩項要件,一是「淨值」增加,二是「受益權單位數」增加,前者是投資標的大漲使然,後者是投資人大量申購造成,通常前者為因,後者為果。

我曾在書中叫投資人要留意「規模」的變化,它是市場過熱與否觀察指標之一,道理即在此。透過媒體宣傳,投資人驚覺施羅德金磚四國基金今年以來淨值大漲62.54%(至月日止)、規模爆增倍數。事實上,國內核可銷售境外的金磚四國基金還有富蘭克林金磚四國基金、德盛安聯金磚四國基金以及新台幣計價的匯豐金磚動力基金。

是不是檔檔金磚四國基金都賣翻?我也幫大家了解,富蘭克林金磚四國基金目前規模約19.43億美元,德盛安聯金磚四國基金規模約0.94億美元,匯豐金磚動力基金為台幣91.79億元,換算近3億美金,該基金今年規模增幅55.26%(至8月底,同期淨值漲幅32.99%),規模最高紀錄曾到過147億元。

基金行銷  落後巿場

這樣來看,應說好佳在,不是檔檔金磚四國基金都賣到爆,但回頭一看金磚四國基金多採重押中國市場,使得相關基金最大一段飆漲出現在2月到6月,反而這段時間像富蘭克林、匯豐、德盛安聯是集全公司吃奶力氣銷售中國基金,而非金磚四國基金。

近兩個月投資人買氣快速回溫,從前述銀行業者統計基金銷售金額大增,也可窺見一、二,業者很聰明把焦點從不太漲的中國拉到後來居上的其他金磚三國或說四國(外加印尼),將四大市場操盤人全部請來大辦說明會,再度證明非要看到股市大漲,基金業者的行銷動作才會搬上來,可惜投資人總是錯過美好的一段。

大家一定想問,現在算過熱嗎?就計算規模乘法的兩要件來看,金磚四國股市今年以來漲幅反而中國較遜,退到56%;巴西漲幅61.1%;印度漲幅73.95%;俄羅斯漲了98%(至9月23日止),受益權單位在基金業者積極行銷之下持續增加當中,已經有一檔金磚四國基金爆掉,我心中最理想的狀況是中國之外三大市場跟進休息,最好不要再有第二檔基金賣爆,我會考慮進場!(本文轉載自第436期壹周刊基金壹情報)

金磚四國基金表現

資料來源:Funddj (排序以三個月績效為準)
規模截止日:七月底(以美元顯示)
績效截止日:9月25日(顯示報酬均轉換成台幣)
持股比重截止日:七月底

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